慕之秋 :
基本名词特色及专有名词认股证是一种期权，即合约证明文件，赋予持有人一种权利，在指定时间内(即有效期)，用指定的价格(即换股价)，认购/沽售特定数量的相关资产。持有人获得的是一个换股权利而不是责任，持有人可选择行使与否。认股证(实际上所有期权)与远期或期货的分别在於前者持有人所获得的不是一种责任，而是一种权利，後者持有人需有责任执行双方在买卖合约上订明以一个指定的价格，指定的未来时间，交易指定的相关资产。
认股证的相关资产包括如股票和股票指数。是财务工具的一种，性质上相等於股票在股票市场上进行买卖。
认股证主要分成两类∶
１．认购证: 赋予持有人在特定时间内，以特定价格，买入特定数量的相关资产的权利。
２．认沽证: 赋予持有人在特定时间内，以特定价格，沽出特定数量的相关资产的权利。
行使价∶ 认股证协议书上定明的相关资产买入或沽出价为行使价。
到期日或行使日∶ 为行使认股证的合约终止日期。
备兑认股证∶ 由持有该相关资产的第三者发行，并非由相关企业本身发行，一般都是国际性投资银行机腹发行。发行商拥有相关资产或有权拥有该资产。备兑认股证可以是认购或认沽，投资者并同时面对发行商的信贷风险。
认股证∶ 上市公司亦会发行认股证为公司集资。当认股证持有人行使认股证时，上市公司(即认股证发行人)会发行新股以履行认股证合约列明的责任，发行的新股会摊簿上市公司每股股值。这种形式的认股证称为认购证。投资这类股证，投资者需面对发行该股证的上市信贷风险。
行使认股证
当行使认购证时，持有人可得到相关资产价格(即现货价格)和行使价或换股价的价差的正数。否则，持有人得益相当於∶收益 = 现货价格 - 换股价 (如现货价格高於换股价)
或 收益 = 0 (如现货价格低於或等如换股价)
收益反映持有人会行使认股证如相关资产的现货价格(即相关资产现值)高於认股证的换股价。
当行使认沽证时，持有人可得到行使价或换股价与相关资产的现货价格的价差的正数。否则，持有人的得益相等於∶
收益 = 换股价 - 现货价格 (如现货价格高於换股价)
或收益 = 0 (如现货价格低於或等於换股价)
大多数香港上市的认股证是以现金作算。然而，但也有一部份以股票作结算，以股票作结算的认股证性质跟现金结算的期权相同，都是赋予持有人一种权利，以行使价购入/沽出股票，两者分别之处在於当行使认股证时，持有以股票结算的认股证的投资者，需支付行使价的款项以交换相关的股票。
认股证的形式
认股证，无论是认购或认沽，大致可分为两种形式∶
１．欧式认股证∶ 只能在到期日行使
２．美式认股证∶ 可在到期日或以前任何时间行使。
在香港，大部份的认股证是欧式认股证(也有小撮美式认股证)，所以认股证会在到期日才行使，以行使价购入/沽出相关资产。
注∶ 认股证是一上市金融产品可於香港联合交易所进行买卖。若投资者手持的认股证录得盈利，可考虑沽出认股证套现获利。在一般情况下，沽出录得盈利的认股证是较行使认股证为佳的投资策略。
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